Σε μία από τις μεγαλύτερες κινήσεις χρηματοδότησης για επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη προχωρά η Alibaba, αντλώντας 80 δισ. δολάρια Χονγκ Κονγκ, περίπου 10,2 δισ. δολάρια ΗΠΑ, μέσω έκδοσης νέων μετοχών. Η κίνηση έρχεται καθώς ο κινεζικός τεχνολογικός κολοσσός επιταχύνει τις επενδύσεις του σε υποδομές, chips και μοντέλα AI, την ώρα που οι επενδυτές εμφανίζονται επιφυλακτικοί απέναντι στο κόστος της κούρσας για την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Η Alibaba ανακοίνωσε ότι θα διαθέσει 710 εκατ. νέες μετοχές, στην τιμή των 112,70 δολαρίων Χονγκ Κονγκ ανά μετοχή. Η τιμή αντιστοιχεί σε έκπτωση 8,4% σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής. Η συναλλαγή, η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί στις 26 Αυγούστου, αποτελεί τη μεγαλύτερη μέχρι σήμερα πρωτογενή συμπληρωματική έκδοση μετοχών από εταιρεία εισηγμένη στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ.
Όλα τα κεφάλαια στην Τεχνητή Νοημοσύνη
Η Alibaba είναι ξεκάθαρη ως προς τον προορισμό των νέων κεφαλαίων: το 100% των καθαρών εσόδων θα κατευθυνθεί στην ενίσχυση των δυνατοτήτων της στον χώρο της AI, με έμφαση στην επέκταση και αναβάθμιση των υποδομών της.
Στο επενδυτικό πλάνο περιλαμβάνονται η υπολογιστική υποδομή, τα chips και η ανάπτυξη μοντέλων Τεχνητής Νοημοσύνης, καθώς η εταιρεία επιδιώκει να ενισχύσει τη θέση της στην παγκόσμια αγορά AI.
Η κίνηση εντάσσεται σε ένα πολύ μεγαλύτερο επενδυτικό σχέδιο. Η Alibaba έχει δεσμευθεί να επενδύσει συνολικά περίπου 380 δισ. γουάν, ή 56,4 δισ. δολάρια, σε AI και υποδομές cloud σε ορίζοντα τριετίας. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, περίπου το μισό αυτού του προγράμματος έχει ήδη δαπανηθεί.
Η αγορά αντέδρασε με πτώση
Η αντίδραση των επενδυτών ήταν άμεση και αρνητική. Η μετοχή της Alibaba στο Χονγκ Κονγκ υποχώρησε έως περίπου 10%, ενώ η πτώση διαμορφώθηκε στο 9,8% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Η βασική ανησυχία αφορά την αραίωση (dilution) της συμμετοχής των υφιστάμενων μετόχων, καθώς αυξάνεται ο αριθμός των μετοχών της εταιρείας. Παράλληλα, η αγορά αξιολογεί με μεγαλύτερη προσοχή το κατά πόσο οι τεράστιες δαπάνες για την AI θα μετατραπούν σε αντίστοιχες αποδόσεις.
Η αρνητική αντίδραση έρχεται μόλις λίγες ημέρες μετά τα αποτελέσματα της Alibaba για το τρίμηνο Απριλίου-Ιουνίου. Η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση εσόδων κατά 9%, στα περίπου 269 δισ. γουάν, αλλά τα καθαρά κέρδη της υποχώρησαν κατά 75%, στα 10,5 δισ. γουάν. Την ίδια περίοδο, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 75%, στα 67,7 δισ. γουάν, κυρίως λόγω των επενδύσεων στις υποδομές AI.
Η AI κοστίζει – αλλά ήδη αυξάνει τη ζήτηση
Η εικόνα είναι διαφορετική όταν εξετάζεται ο τομέας cloud και AI. Τα έσοδα από τις υπηρεσίες AI και cloud αυξήθηκαν κατά 45%, φτάνοντας τα 48,4 δισ. γουάν στο τρίμηνο. Η Alibaba εκτιμά ότι η αυξανόμενη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ και υπηρεσίες AI μπορεί να οδηγήσει σε επιτάχυνση των εσόδων και σε βελτίωση της κερδοφορίας τα επόμενα χρόνια.
Η διοίκηση έχει θέσει, μάλιστα, έναν συγκεκριμένο χρονικό ορίζοντα για την απόδοση των επενδύσεων. Ο διευθύνων σύμβουλος της Alibaba, Eddie Wu, έχει αναφέρει ότι η εταιρεία αναμένει να φτάσει σε σημείο ισορροπίας για τις επενδύσεις σε υποδομές AI μέσα σε περίπου τρία χρόνια, καθώς αυξάνεται η αξιοποίηση των δικών της chips και των υποδομών data centers.
Η κινεζική απάντηση στην παγκόσμια κούρσα
Η κίνηση της Alibaba εντάσσεται σε μια ευρύτερη επιτάχυνση των επενδύσεων στην AI από τους μεγάλους τεχνολογικούς ομίλους. Στην Κίνα, εταιρείες όπως η Alibaba και η Tencent αυξάνουν τις δαπάνες τους για υπολογιστική ισχύ και υποδομές, καθώς εντείνεται ο ανταγωνισμός για την ανάπτυξη προηγμένων μοντέλων και υπηρεσιών AI.
Η άντληση των 10,2 δισ. δολαρίων δείχνει, επομένως, το μέγεθος του κεφαλαίου που απαιτεί πλέον η ανάπτυξη της Τεχνητής Νοημοσύνης. Ταυτόχρονα, η αντίδραση της αγοράς αναδεικνύει και την άλλη πλευρά της εξίσωσης: οι επενδυτές ζητούν πλέον αποδείξεις ότι τα δισεκατομμύρια που διοχετεύονται σε chips, data centers και μοντέλα AI μπορούν να επιστρέψουν ως πραγματική ανάπτυξη και κέρδη.
Για την Alibaba, η πρόκληση είναι διπλή. Να διατηρήσει τη θέση της στην ταχύτατα αναπτυσσόμενη αγορά της AI και, παράλληλα, να πείσει την αγορά ότι η σημερινή τεράστια επενδυτική δαπάνη θα μετατραπεί σε μελλοντική αξία για τους μετόχους.
Πηγή: Reuters, Alibaba Group
